Depuis 2023, Algest Investment Bank est activement impliqué en qualité de conseiller financier et stratégique auprès de la République du Ghana, dans le cadre de la restructuration globale de sa dette souveraine et de la reconstruction de sa crédibilité financière sur les marchés internationaux. Cette mission s’inscrit dans un contexte de crise de liquidité et d’ajustement macroéconomique sous programme du Fonds Monétaire International (FMI), nécessitant une approche intégrée alliant ingénierie financière, dialogue stratégique et optimisation de la structure de dette de l’État.

1. Restructuration de la dette souveraine
internationale

 Mandatée par
les autorités ghanéennes à travers une lettre officielle en décembre 2023,
Algest Investment Bank a conçu et piloté la stratégie de négociation et de
restructuration de la dette extérieure du Ghana.

 Une première
proposition technique a été soumise en octobre 2023, combinant :

• une décote nominale de 15 % sur les
  encours obligataires,
• des coupons cash compris entre 5 % et 7
  %,
• et une composante PIK (Payment-In-Kind)
  plafonnée à 3 % pour lisser le profil de service de la dette.

 À la suite
d’échanges approfondis avec les détenteurs d’obligations et les
institutions partenaires, Algest a obtenu le 29 février 2024 une offre
révisée reflétant une décote moyenne d’environ 37 %, permettant de
réaligner la trajectoire d’endettement du pays sur des paramètres compatibles
avec les exigences du FMI.

Sous la
supervision directe du Hon. Dr. Mohammed Amin Adam, Ministre des
Finances, Algest Investment Bank coordonne désormais la mise en œuvre
opérationnelle de la transaction, en lien avec le FMI, la Banque
du Ghana et les principaux investisseurs institutionnels. Cette
intervention vise à rétablir l’accès du Ghana aux marchés internationaux de
capitaux d’ici septembre 2024, tout en optimisant le profil de risque et de
maturité de la dette souveraine.

2.
Structuration et résolution des obligations sociales du SSNIT

 En parallèle,
Algest Investment Bank a été mandatée par le Social Security and
National Insurance Trust (SSNIT) pour structurer et résoudre les obligations
financières de l’État envers cette institution publique.

Après une
revue exhaustive des engagements accumulés sur la période 2015–2023,
Algest a procédé à la consolidation et certification d’une créance nette
de 6,8 milliards GHS (environ 515 millions USD), reconnue et
validée par le Ministère des Finances.

Cette
opération a mobilisé l’expertise de la banque en matière de structuration de
dette quasi-souveraine et de solutions hybrides combinant :

• le rachat et la conversion de bons du Trésor,
• la création d’instruments financiers en USD
  pour renforcer la liquidité du SSNIT,
• et la mise en place de véhicules de
  refinancement dédiés afin d’assurer la soutenabilité des paiements à
  moyen terme.

•  

  3. Optimisation du secteur financier et redressement des institutions publiques

   

  Au-delà des opérations de dette, Algest Investment Bank a également conseillé le gouvernement et la Banque Centrale du Ghana sur la stabilisation du secteur financier, notamment à travers des recommandations visant à corriger les déséquilibres de fonds propres de certaines institutions publiques et à restaurer la confiance du système bancaire local.

  Cette approche, conjuguant conseil stratégique, ingénierie de bilan et structuration financière avancée, s’inscrit dans la continuité de la mission d’Algest en Afrique : accompagner les États dans la reconstruction de leur crédibilité financière, la mobilisation de ressources soutenables, et la valorisation de leurs actifs stratégiques.

  4. Impact et perspectives

   L’intervention d’Algest au Ghana illustre la capacité de la banque à opérer dans des contextes complexes, en assurant un équilibre entre discipline budgétaire, souveraineté économique et attractivité des marchés.

  En consolidant la position du Ghana comme acteur crédible auprès des bailleurs internationaux, Algest Investment Bank contribue directement à la réouverture du pays aux marchés internationaux et à la relance de son programme d’investissement public.

  Par cette opération, Algest confirme son positionnement comme banque d’affaires panafricaine de référence, spécialisée dans la structuration de dette souveraine, la mobilisation de financements innovants, et l’optimisation des bilans publics au service de la stabilité économique et du développement durable des États africains.